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Appréhender le Warrant

Pour résumer ces deux notions de Levier et d'élasticité, je vous propose un cas concret :

Supposons un Warrant Put Bnp Paribas - P912S - dont la Cotation est de 1,28 € sur l'Action Bnp Paribas, avec un Strike de 58 €, échéance : Décembre 2018.

Cette Action Bnp Paribas côte désormais 53,80 €.

Son Delta est de (- 45,4 %) et la Parité est de 5 Warrants pour 1 Action Bnp Paribas.

Par conséquent, le Levier est de : 53,80 / (1,28 * 5) = 8,41.

Et l'élasticité est de : 8,41 * (- 45,4 %) = (- 3,82).

Ce Warrant Pût s'apprécie donc 3,82 % lorsque le sous-jacent Bnp Paribas perd 1 %.

Si le sous-jacent perd 20 %, le Warrant Put progressera de 76,4 %.

 

C'est l'interprétation de tous les Paramètres qui est primordiale.

En fait, plus un Warrant est hors de la monnaie, plus sa Prime sera faible, plus son Delta sera faible et plus son Levier sera réduit.

Par contre, plus un Warrant sera dans la monnaie, plus sa Prime sera forte, plus son Delta sera fort et plus son Levier sera fort.

Pour une élasticité moins forte, la Performance relative sera moins bonne, mais la Prise de risques sera corrélativement moins forte.

Pour investir dans les Warrants, le spéculateur doit donc s'interroger sur ce que son tempérament lui suggère de prendre comme risques.

Et, en plus, le spéculateur doit toujours prendre conscience que la Valeur temps joue contre la Valeur de son Warrant : en effet, plus la Date d'échéance se profile, plus la Valeur temps se réduit.

 

 

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Je comprends désormais cette notion de Compression de Volatilité

Bonjour,

Par conviction, je dois vous transformer car je pense que tous les Traders sinon presque tous ignorent ce que Compression de Volatilité signifie, et pourtant c'est une notion que je pourrais qualifier d'essentielle.

En effet, je prends un Site Internet comme GRAPHSEO.

Sur ce Site, Julien FLOT conseille de prendre ses bénéfices rapidement APRÈS un bon petit pourcentage.

Je rejette totalement cette Version.

Si vous vous fixez un Objectif, vous devez vous y tenir.

Par conséquent, si vous protégez trop précieusement vos bénéfices par un Stop Loss trop rapproché, vous perdrez malheureusement et forcément une Grande Part de vos bénéfices.

Par Compression de Volatilité, les Cours reculent, prennent leur élan, prennent beaucoup de Puissance en touchant les Stop Loss et lorsque le plein d'énergie est fait, les Cours s'envolent.

Si vous choisissez une Plateforme qui vous empêche de placer vos Stop Loss éloignés des Cours, sinon de modifier vos Stop Loss, je vous conseille fortement de changer de Broker car celui-ci se paie sur votre Dépôt de Fonds.

Prenons le Cas d'un titre : NOKIA !

Je prends ce titre car je me suis porté Acheteur lorsque le Cours était de 4,464 €.

Ce titre a atteint récemment le Cours de 5,37 €, soit une Plus-Value de 20 %.

C'est une belle Plus-Value, seulement j'en attends beaucoup plus car je me suis positionné pour un Objectif de 6 €.

Si je fais comme M. Julien FLOT de GRAPHSEO, je vous conseillerais de céder le titre NOKIA.

Eh bien, je dis le Contraire : vous devez GARDER ce titre en Portefeuille car vous toucherez finalement une Plus-Value de presque 35 %.

Si vous retirez le Spread plus les Frais de transaction de votre Courtier, ce n'est plus pareil.

J'espère que vous comprenez désormais pourquoi je vous dis que seul l'investissement long terme est réellement rentable.

Salut !

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